商汤2024年净亏损收窄33.7% AI大模型日日新6.0即将发布

商汤集团（HKG: 0020）于3月26日港股盘后发布2024财年业绩公告，数据显示公司在AI领域的强劲发展势头。2024年全年收入达37.7亿元，同比增长10.8%，其中生成式AI业务收入激增103.1%至24.04亿元，占比提升至63.7%。毛利16.2亿元，毛利率维持42.9%，净亏损43.07亿元同比收窄33.7%，经调整EBITDA亏损亦大幅收窄42.3%至31.43亿元。

财报会议上，董事长兼CEO徐立透露商汤将于4月10日在上海举办”商汤技术交流日”，发布日日新大模型6.0系列。该系列在多模态理解、推理及交互能力上实现重大突破，已达到国际一流水平。

从业务板块来看，商汤收入主要来自生成式AI、视觉AI和智能汽车三大板块。生成式AI业务已成为最大收入来源，连续两年增速超三位数，主要得益于市场对AI模型训练、微调和推理需求的爆发式增长。目前相关应用已覆盖互联网、智能硬件、机器人、医疗和金融等领域。

在”AI基础设施-大模型-应用”三位一体战略中，截至2025年3月，商汤大装置总算力规模突破23000 Petaflops，同比增长92%，智算节点覆盖长三角、粤港澳等四大重点区域并实现全国联网。该设施不仅支持日日新大模型训练，还服务于具身智能、AIGC、AI4S等前沿领域，已与银河机器人、智象未来等企业建立合作关系。

国产芯片方面，商汤首次披露实现国产芯片集群规模化商用，合作包括昇腾、海光等品牌。通过异构算力芯片统一纳管调度，商汤支持5000卡集群进行单一大模型训练，异构训练效率达同构的95%，推理部署效率显著提升，资源利用率高达80%。

大模型与应用层面，商汤重点布局”一基两翼”战略。生产力工具直接赋能企业办公、金融等场景，客户涵盖中国移动、招商银行等；交互工具则通过B2C模式服务互联网、智能硬件等领域，月均用户使用量较2023年增长8倍。

商汤2024年净亏损收窄33.7% AI大模型日日新6.0即将发布

视觉AI业务收入达11.12亿元，但占比从53.9%下降至29.5%。商汤表示持续聚焦优质客户并推广生成式AI能力。该业务客户复购率超3年期的40%，海外市场增速达14.5%，主要得益于香港和中东市场表现。

智能汽车业务收入2.56亿元，同比下降33.2%。商汤解释称战略重心转向智能座舱及端到端自动驾驶开发，某全球汽车OEM合作收入下降。但绝影车型新增交付167万辆，同比增长29.2%，累计交付超360万辆，覆盖130余车型。新增定点车型41款，定点车辆数超1100万辆。

商汤科技联合创始人杨帆透露，绝影正在打造”世界模型云平台”，去年发布的”开悟”模型支持150秒超长场景视频生成，可构建千万级自动驾驶场景库。2025年3月实现基于国产地平线J6M算力平台的首批量产车型交付，预计第四季度推出基于英伟达Thor平台的UniAD端到端智驾方案。

2024年商汤开启资源整合，裁员21.4%至3756名员工。业务架构调整为”1+X”模式，”1″为生成式AI相关业务，”X”包括智能汽车、家庭机器人等独立融资业务。研发支出41.31亿元，同比增长19.2%，主要用于模型训练投资及生成式AI应用开发。

资本支出11.29亿元，占收入29.9%，低于2023年的44.6%。徐立表示，重投入虽是趋势，但商汤更注重软件与模型能力协同优化，推理效率领先15%即可带来15%利润空间。杨帆强调，模型技术迭代周期3-6个月，而硬件折旧周期达5年，轻资产模式更适合AI行业快速变化的需求。

财报显示股东建议商汤推动智能机器人进入家庭服务养老育幼等场景，这已成为大装置垂直能力布局重点。展望2025年，商汤将聚焦四大战略方向：深化”三位一体”协同、推进多模态大模型商业化、升级视觉AI商业模式、激活生态企业市场。徐立强调商汤初心是让AI技术惠及千家万户，通过实用产品创造社会价值与股东长期回报。

3月26日商汤股价报1.59港元，涨1.27%，年初至今累计涨幅12.77%，12个月累计上涨127.14%。

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