英伟达GTC发布AI芯片机器人股价依旧下跌

自2025年以来，英伟达股价经历了前所未有的剧烈波动。年初股价表现强劲，1月7日更创下153.13美元/股的历史新高，然而自1月20日DeepSeeK推出R1版，为全球AI技术树立低成本、高性能的AI推理典范后，英伟达股价便一路下滑。尽管近期有所反弹，但市值较巅峰时仍蒸发超过1万亿美元。这一系列股价波动背后，是市场对英伟达未来发展的复杂期待与质疑。

转眼时至当地时间3月18日，备受瞩目的英伟达年度GTC大会如期举行。作为”AI开发者春晚”的盛事，英伟达CEO黄仁勋再度登台发表主题演讲。活动前，外界普遍持乐观态度，甚至有分析师预测此次GTC大会将成为”美国科技股扭转弱势的转折点”。毕竟，黄仁勋在今年2月举办的2025财年第四季度财报会上曾预告：”将在GTC上展示真正令人惊叹的产品”。然而，尽管黄仁勋确实发布了一系列重磅消息，包括：英伟达Grace Blackwell解决方案全面投产，2025年以来已向四大平台出货360万台Blackwell GPU；公布下一代Vera Rubin AI超级芯片和Blackwell Ultra性能参数及上市时间表；宣布与通用汽车深度合作，并推出专注汽车安全的AI解决方案NVIDIA Halos；开源人形机器人基础模型GROOT N1。但英伟达股价似乎并未因此好转，截至美东时间3月18日收盘，股价跌至115.59美元/股，总市值为2.82万亿美元。

01 下一代AI芯片Rubin发布，2026年下半年推出

作为英伟达的核心业务，数据中心业务自然成为此次发布会最受关注的焦点，也是黄仁勋演讲的重点，将发布会推向高潮。”Grace Blackwell解决方案已全面投入生产。”谈及数据中心业务，黄仁勋一上来便释放出这一重要利好。去年GTC大会上，黄仁勋宣布重磅推出新一代AI芯片架构Blackwell，称其为”英伟达最成功的产品”。然而后续因交付一再延期，在最近的一系列活动中，黄仁勋反复强调Blackwell芯片已全面投产，2025年以来已向四大平台出货360万台Blackwell GPU。

Grace Blackwell系列包含GB200、B200等多个产品，均采用4nm工艺制造，拥有高达2080亿个晶体管。在展示Blackwell数据中心时，黄仁勋展示了使用Grace Blackwell的各厂商数据中心机架，客户包括联想、戴尔、微软、亚马逊、Meta、谷歌等。他表示，数据中心建设正处于”转折点”，预计到2028年市场规模可能超过1万亿美元。

在公布完现有产品投产进展后，终于迎来发布会最受期待的环节：Blackwell Ultra和Vera Rubin发布。Blackwell Ultra将于2025年下半年推出，黄仁勋称其性能是Blackwell的1.5倍，专为”人工智能推理时代”设计，可帮助实现模仿人类思考和得出结论的人工智能处理方式。与Blackwell一样，Blackwell Ultra也将插入英伟达的大型NVL72机架服务器，该服务器结合了72个GB300超级芯片，可提高效率和可维护性。Blackwell Ultra NVL72平台将于2025年下半年上市。

“在推理模型中，Blackwell的性能是Hopper的40倍。”黄仁勋表示，四大云计算公司部署的Blackwell芯片数量是Hopper芯片的三倍。云提供商可以使用Blackwell Ultra为时间敏感型应用程序提供高端AI服务，使其从新芯片中获得的收入达到2023年推出Hopper一代的50倍。

不止Blackwell Ultra，更大的惊喜是Vera Rubin AI芯片的亮相。Vera Rubin是英伟达下一个平台，之所以取名Vera Rubin，是为了致敬在天文学家Vera Rubin突破性研究彻底改变人类对宇宙认知的成就，这也是每一代英伟达GPU架构的命名传统。黄仁勋表示，英伟达将在下半年过渡到Blackwell Ultra芯片，Vera Rubin则将于2026年下半年推出。Vera Rubin BVL 144将于2026年下半年上市。

Vera Rubin和Grace Blackwell一样，都是将中央处理器和图形处理器结合在一起的设计。在Grace Blackwell的芯片中，Grace是CPU，Blackwell是GPU；而在Vera Rubin的芯片中，Vera是CPU，Rubin是GPU。黄仁勋指出，Vera的内存将是Grace的4.2倍，内存带宽是Grace的2.4倍，再加上Vera的88个CPU核心，该芯片整体性能将是其前代产品的2倍。Rubin GPU则将配备288GB的HBM4。

不仅如此，英伟达还宣布了Vera Rubin之后的一代芯片，名为Vera Rubin Ultra。将于2027年下半年上市的Vera Rubin Ultra将把Vera CPU和Rubin Ultra芯片结合在一起。每个Rubin处理器由两个GPU组成一个单芯片，而Rubin Ultra则由四个GPU组成。与Blackwell、Blackwell Ultra一样，Vera Rubin和Vera Rubin Ultra也将在大型服务器机架系统中推出。Vera Rubin服务器名为NVL144，总共包含144个GPU，性能是GB300 NVL72的3.3倍；Vera Rubin Ultra NVL576则配备576个Vera Ultra GPU，比Blackwell Ultra驱动的GB300 NVL72快14倍。

不过，由于没有带来真正的实物展示，此次Vera Rubin的发布并不如Blackwell那样反响强烈。

02 牵手通用，汽车业务冲击50亿美元年收入

不止数据中心，近年来自动驾驶也是英伟达非常重要的业务之一。在英伟达不久前发布的2025年财年财报数据来看，2024年全年，其汽车和机器人业务收入只有17亿美元，只占总收入的1.3%，在四大类中占比最小，但增速最大，同比大涨103%。2022年英伟达发布Thor，并预测今年汽车垂直收入将达到50亿美元，超过过去5年之和。这样高预测的背后，信心很大程度上来自于下一代芯片Thor。

这是一款与2022年GTC秋季大会上发布的产品，基于Blackwell架构设计，采用台积电4纳米工艺和CoWoS-R封装技术，可同时处理来自多种传感器的数据，包括摄像头、雷达、激光雷达等，实现多模态感知与决策。2025年，英伟达将主推Thor-U和Thor-X两款，单颗算力分别是730TOPS和1050TOPS，预计明年将推出Thor-Z和Thor-S。得益于此，今年以来，英伟达在汽车领域也是获得了不少的订单。

2025年CES上，黄仁勋刚刚宣布：丰田和英伟达将携手打造下一代自动驾驶汽车。丰田的下一代车型将搭载英伟达Orin芯片，并运行英伟达DriveOS操作系统。此次发布会上，黄仁勋又公布了汽车业务最新进展：将于通用汽车合作，共同打造其未来的自动驾驶车队。在黄仁勋看来，自动驾驶汽车的时代已经到来。

英伟达将于通用汽车在三个领域展开合作，包括制造业AI、企业工作方式AI和汽车AI。具体来说，通用汽车将利用英伟达的DRIVE AGX硬件系统作为未来高级驾驶辅助系统和车内增强型安全驾驶体验的车载硬件。DRIVE AGX是英伟达专为开发生产级自动驾驶汽车而设计的车载平台，为可扩展式开放平台，可充当自动驾驶汽车的AI大脑。

黄仁勋表示，两家公司还将合作利用NVIDIA Omniverse和NVIDIA Cosmos等英伟达平台构建定制AI系统，以训练AI制造模型，优化通用汽车的工厂规划和机器人技术。其中，Omniverse是NVIDIA提出的虚拟世界仿真引擎，Cosmos则是英伟达新一代工业仿真平台。

不止有新合作，还有新方案。黄仁勋宣布推出NVIDIA Halos，这是一款专注于汽车安全的人工智能解决方案。据介绍，Halos涵盖芯片、软件、工具和服务，帮助确保从云端到汽车的AV安全开发，重点是基于AI的端到端AV堆栈。黄仁勋称：”我相信，我们是世界上第一家对每一行代码都进行安全评估的公司。”

03 GR00T N1推出，为开源人形机器人功能模型

发布会的另一个小高潮时机器人的登台。黄仁勋宣布，开源全球首个人形机器人基础模型GROOT N1。他表示，这是世界上第一个开源的、完全可定制的通用人形推理和技能基础模型。Groot N1是英伟达Project Groot的演进版本。去年GTC大会上，英伟达推出了面向工业用例的Project Groot。此次的Groot N1则重点扩大到各种不同外形的人形机器人。

目前，GR00T N1已经上市，是英伟达将预训练并发布给全球机器人开发人员的一系列完全可定制模型中的第一个。据悉，GR00T N1基础模型采用双系统架构，灵感来自人类认知原理。其中，”系统1″是一种快速思考的行动模型，反映了人类的反应或直觉；”系统2″是一种慢速思考的模型，用于深思熟虑的决策。在视觉语言模型的支持下，”系统2″可以推理其环境和收到的指令，从而规划行动。接着，”系统1″将这些计划转化为动作。

从视频来看，GR00T N1可以轻松实现抓取、搬运、包装等一系列任务。除了该模型，黄仁勋还发布了用于生成合成训练数据的模拟框架和蓝图。同时，英伟达正与DeepMind、迪士尼研究中心合作开发新平台Newton，这是一个开源物理引擎，可让机器人学习如何更精确地处理复杂任务。

Newton基于NVIDIA Warp框架构建，将针对机器人学习进行优化，并与Google DeepMind的MuJoCo和NVIDIA Isaac Lab等模拟框架兼容。三家公司还计划让Newton使用迪士尼的物理引擎。黄仁勋认为，机器人的时代已经到来。我们清楚地知道，世界劳动力严重短缺——短缺5000万人。从AI芯片到汽车，再到机器人，黄仁勋一次性打出了多张”大牌”，但从股价来看，并没有实现快速重振市场信心的效果。毕竟，正如黄仁勋所言：”AI革命才刚刚开始。”